Spanje uit de euro?!

Verontwaardigde krantekoppen riepen ons een paar maanden geleden nog toe dat Spanje geen Griekenland is en dat er internationaal gezien een te negatieve kijk bestond op de Spaanse economie. Dat riep de directie van Lehman, de op 3 na grootste investeringsbank in de VS, eveneens alvorens in de afgrond te verdwijnen.

Sinds jaren waarschuw ik voor de wankele positie van Spanje in de glazen euro-vitrine. Vroeg of laat valt alles aan diggelen (voor zover dat nog niet gebeurd is).

Natuurlijk kijken we naar de economische indicatoren zoals de werkeloosheid, de begrotingstekorten, de economische groei...etc., maar wat we niet in economische berichtgeving terugzien, is wat ik noem de ´lack of European mentality´.

Waar ik vaak op terugval is waar: Brussel heeft 86 miljard in de Spaanse economie gepompt en de integratie van Spanje in de EU-zone heeft het geld destijds spotgoedkoop gemaakt waardoor iedereen een woning kon aanschaffen.

Wat ook waar is, is dat die verschrikkelijk veel bankkantoren die het land ´rijk´ is, allemaal ´s middags gesloten zijn, dat de Spaanse rechters (zo´n 4000) part-time werken en dat er op veel plaatsen in Spanje een beperkt werkrooster-zomerrooster wordt gehanteerd. Een zomerrooster?! Dat zou te maken hebben met de warmte buiten, maar volgens mij bestaat er zoiets als 'airco'.

Dat is een mentaliteitskwestie.

Ik beweer ook dat de lage productiviteit (Spanjaarden zijn nog minder productief dan de Portugezen en Grieken) daar een consequentie van is. Op persoonlijk, overheids- en bedrijfs niveau neemt men weinig verantwoordelijkheid in verhouding tot landen als Nederland, Engeland, Duitsland, Frankrijk... Dus; Een lack of European mentality.

Terug naar het economisch vergrootglas. Spaanse burgers en instellingen zijn het buitenland €1.500.000.000.000 schuldig. Dan kijken we nog niet eens naar de ´te verwaarlozen´ 200 miljard die de regering schuldig is.

Spanje doet veelvuldig een beroep op de vangnetten van de Europese Centrale Bank, maar daar zal spoedig een eind aan komen. Volgens een rapport van het vooraanstaande ´Capital Economics´ heeft Spanje de keus: of uit de euro stappen met een mogelijk herstel in 2017 of een gegarandeerde ´lost decade´ met torenhoge werkeloosheid en praktisch geen groei de komende 10 jaar.

Ik denk niet dat Spanje de euro achter zich zal laten (als ze dat al zou doen zou ze dat na een ander land doen), maar dat de economische tijden nog grauwer worden had ik reeds voorzien.

Werner Finance, Vincent Werner, www.wernerfinance.com

geldzaken Spanje

Een kijk op de dollar vanuit Barcelona

Geld maakt geld en mensen die niet bereid zijn een klein gedeelte van hun kapitaal opzij te zetten zullen het nooit 'maken'.

Er worden mij steeds meer vragen gesteld over de FOREX (van: foreign exchange), de grootste financiële markt ter wereld -of anders gezegd-; de internationale geldmarkt. Ogen die de financiële markten volgen weten dat dit vandaag de dag de markt is waar het meeste geld verdiend kan worden.

Veel vragen gaan over die oude vertrouwde dollar(USD), the greenback...

Maar hoe oud en vertrouwd is die waarde nou eigenlijk?

De dollar was niet altijd de dominante valuta in de wereldeconomie. In een grijs verleden, in de Gouden Eeuw genoot de gulden die status. In onze recentere geschiedenis, tot de eerste Wereldoorlog, was het Britse pond (GBP) de belangrijkste munt ter wereld.

Kort voor het einde van de Tweede Wereldoorlog (1940), grepen de Amerikanen de moneaire wereldmacht in Bretton Woods (New Hampshire). daar werden de valuta's van de belangrijkste Amerikaanse handelspartners aan de dollar gekoppeld. Daarbij garandeerden de VS dat centrale bankiers van deelnemende landen hun dollars onbeperkt konden inwisselen voor goud.

Eind jaren '60 begonnen Zwitserland, Frankrijk en Nederland de Amerikaanse garantie te testen door goud op te vragen uit de kluizen van Fort Knox. In 1971 nam toenmalig president Nixon de belangrijkste monetaire beslissing van de laatste 50 jaar: hij schortte de eerder afgegeven garantie eenzijdig op. Sindsdien speelt goud geen formele rol meer in het beleid van centrale bankiers. Een stukje papier, de dollar, nam de rol van monetaire standaard over. Vertrouwen dat dit stukje papier zijn waarde behoudt is cruciaal.

Aangezien andere landen voortdurend dollars nodig hebben om gronstoffen en olie te kopen, kan Amerika massa's dollars drukken zonder dat de inflatie in eigen land gierend uit de hand loopt. Zolang dat geld buiten de VS wordt uitgegeven is er niets aan de hand.

Terwijl doemdenkers verwachten dat de dollar vroeg of laat omvalt, bedragen de totale valutareserves in de wereld nog 5.700 miljard dollar, waarvan bijna de helft bij de Chinezen en de Japanners ligt. Hoewel de dollar ten opzichte van andere grote valuta's flink geschommeld heeft hoeven we ons dus geen zorgen te maken over het vertrouwen wat het geniet. het is nog veel waard. Nu de euro nog...financiiel advies Spanje, Barcelona, Werner Finance, geldzaken Spanje

Arme gepensioneerden in Spanje

Als je aan een Spaanse jongere vraagt 'Wat heb je liever; dat ik je nu €5 geef of dat ik je over een week €15 geef?' zullen negen van de tien kiezen voor de €5 die je ze direct kan geven.

Spanjaarden die op het punt staan om met pensioen te gaan maken exact dezelfde keuze. Zonder op de verschillende pensioenregelingen in te gaan: 66,1% van alle pensioengelden worden in één keer -op verzoek van de pensionistas- uitgekeerd.

Niet alleen ontvangen deze mensen minder geld (bij een periodieke uitkeer, die tot aan het eind van het leven doorloopt wordt doorgaans meer verdiend), ze betalen ook nog eens meer belasting!

Daar komt bij dat de potjes die in Spanje worden opgebouwd verschrikkelijk klein zijn en niemand (inclusief veel Nederlanders in het land) weet waarin én hoe het geld belegd wordt. Bijna 70% van de mensen die iets opbouwen voor de oudedagsvoorziening spaart minder dan €300 per jaar! 18,7% spaart tussen de 300-900 euro.

Veel geld gaat in renta fija wat momenteel veelal zo'n 2% op levert. Als je daar het huidige inflatiecijfer van 1,8% afhaalt, hou je dus 0,2% over...... dat schiet lekker op. Veel gepensioneerden zijn binnen 5 jaar door hun 'kapitaal' heen. Arme gepensioneerden...

Werner Finance, www.wernerfinance.com

Spaanse kranten, fabeltjeskranten...

Met name 'La Vanguardia' en 'el periodico' maken zich schuldig aan misleidende economische berichtgeving.

Vaak gebeurt dit niet opzettelijk, maar vele journalisten worden duidelijk niet gehinderd door enige vorm van kennis. Met name gegevens over de huizenmarkt worden klakkeloos overgenomen uit zorgvuldig opgestelde rapporten van verschillende banken (!). Zo zouden de huizenprijzen volgens een bericht wat ik vorig jaar heb uitgeknipt al stabiliseren...

Nu weten we echter dat dat nog niet het geval was. Op veel plekken kon er nog 17% van de prijs af. Banken zien hun huizenportefeuilles toenemen - er is voor een waarde van 59miljard in beslag genomen- en denken dit te kunnen remmen door te roepen dat de prijzen niet verder zakken.

Zo roepen ze ook dat de Spaanse beurs (Ibex35) omhoog gaat. Dat gaat ook wel gebeuren maar niet op korte termijn. De tijd zal uitwijzen, zoals ik 2 maanden geleden op een congres vertelde, dat Afrika op de middellange termijn uitzonderlijke rendementen zal produceren en dus naast huidige toppers als China (pas op het bellenblazen) en India VEEL ineteressanter is dan het Ibexje.

Ook mooi; vandaag (8 juni 2010) in de krant: de huizenverkoop was het eerste trimester van dit jaar 16,2% hoger dan het laatste trimester van 2009 (Colegio de Registradores). Historisch gezien kopen mensen geen huizen rond kerst en prefereren af te wachten wat het nieuwe jaar gaat brengen. Appels met peren, meneer de uil en het A-team,... allemaal waardeloze vergelijkingen.

Nog eentje voor de kijkbuiskinderen onder ons: Beleggingsfondsen (Fondos de Inversión) zijn investeringsinstrumenten voor de middellange- en lange termijn. Waarom worden er dan in godsnaam de best presterende fondsen van de week afgedrukt in La Vanguardia (zondag editie)?! Op het bijgevoegde plakplaatje zien we de top 10 van september en oktober 2007/2008. Niet één van de allerbeste superfondsen in 2007, haalt de top 10 van onze journalisten in 2008.

Slaap lekker.

www.wernerfinance.com, Werner Finance, Vincent Werner

Spaanse economie met Grieks luchtje

Spanjaarden die in de financiële sector werken snappen de verlaging van de rating van Standard & Poor's niet. Spanje is Griekenland niet, blaat iedereen als een kudde schapen.

In dit land concentreert men zich op de verkeerde vragen: Zapatero of Rajoy? Hoe ver kunnen we de onafhankelijkheid van diverse comunidades doorvoeren? Had Spanje de Euro wel moeten accepteren? Als land blijven we te lang stil staan bij de vraag waarom Spanje met Griekenland wordt vergeleken.... en intussen draait de wereld door.

Griekenland heeft opzettelijk verkeerde gegevens aangeleverd en volgens mij hebben we daar een naam voor: fraude (in het Spaans: fraude). Dit probleem is veel ernstiger dan die lening die de EU moet ophoesten. En principio durfde Papandreu de vinger nog naar Brussel te wijzen. "We hebben verkeerde gegevens aangeleverd, maar dat had Brussel maar moeten controleren". Alsof het om het valsspelen bij een spelletje ganzenbord gaat. Persoonlijk vind ik het jammer dat grappenmakers zoals Papandreu ongestraft de welvaart en het welzijn van "ons continent" kunnen ondermijnen.

Spanje is momenteel een economisch wrak, maar heeft niet gefraudeerd. In een presentatie die ik vorige week in een grote boekenzaak gaf (Werner Finance) heb ik de schuld aan de falta de cultura financiera gegeven. Onwetendheid met een vleugje onkunde; een fatale cocktail.

Economen zijn als de dood om voorspellingen te doen. Doe je dat één keer verkeerd dan wordt je geloofswaardigheids-rating gereduceerd tot nul. Mijn risico profiel staat mij toe dit wel te doen en zo heb ik de verslechterde rating reeds lang geleden voorspeld. Evenals de verslechterende positie van Banco Popular (gisteren met 5% op de beurs gedaald) en zo voorspel ik bij dezen een flat-growth rate voor de komende 2 jaar en hoge volatiliteit op de Spaanse beurs (IBEX-35).

In het algemeen zien Spaanse economen het herstel iets rooskleuriger. Ze zeggen "we weten dat het werkeloosheidscijfer van 20% niet reëel is, want iedereen werkt zwart bij en derhalve ligt het werkelijke cijfer lager". Als dat zo is (officiële bronnen schatten de zwarte economie op 20%) waarom passen we dat dan niet aan? Want die officiële 20% wordt overgenomen in Brusselse rekenmodules en door de S&P's. Hier hangt toch een Grieks luchtje aan. ..
www.wernerfinance.com, Vincent Werner, geldzaken in Spanje

Spaanse banken en hun opgetrokken muren

Eergisteren heb ik het genoegen gehad om Lech Walesa in levende lijve te ontmoeten. Dat was een bijzonder én inspirerend moment. De charismatische elektromonteur uit Popowa in Polen groeide uit tot de meeste bekende vakbondsleider ter wereld, werd president van Polen en ontving vele internationale onderscheidingen, waaronder de Nobelprijs voor de vrede.

Lech, was uitgenodigd om te komen spreken op een bankcongres in Sitges. Hij sprak over wilskracht, vrijheid, over het opkomen voor je rechten en over het afbreken van muren. Polen speelde een grote rol in de val van het IJzeren Gordijn: Walesa richtte in Polen Solidarnosc op, de eerste vrije vakbond in het communistische Oost-Europa. Op subtiele wijze, zoals een goed politicus betaamt, werd aan het eind van zijn betoog een vergelijking getrokken met het beklemmende Spaanse banksysteem.

Spanje blijft het op één na duurste bankenland van Europa, maar als men niet ziet wat er buiten de muren gebeurt ontbreekt het referentiekader om alles in het juiste perspectief te plaatsen. Lech Walesa heeft in zijn strijd voor justicia een belangrijke rol gespeeld in de val van het ijzeren gordijn. Zonder mezelf een rol toe te eigenen blijf ik voor gerechtigdheid in de financiële Spaanse wereld strijden.

Sinds kort werk ik nauw samen met Ausbanc, een consumentenorganisatie gespecialiseerd in financiële kwesties. Mocht je je momenteel binnen financiële muren bevinden die door een financiële instantie zijn opgetrokken, neem dan contact op. Als die lange "ijzeren " muur die Berlijn opsplitste afgebroken kan worden, dan kunnen jouw muren dat ook....

Aan het eind van zijn betoog wilde ik Lech graag ontmoeten en –naar ik later begrepen had- ging die wens voor de meesten onder de 600 aanwezigen op. Uiteindelijk waren er maar 2 aanwezigen die persoonlijk kennis hebben gemaakt, één daarvan was ik. Ik begroette hem in het Pools en ogenschijnlijk vond hij dat bijzonder leuk.

Nogmaals, wat een charismatisch persoon en wat een bijzonder moment....

Solidarnosc! www.wernerfinance.com

Werner Finance/www.wernerfinance.com trekt Spaans jasje aan

¨Als je zo´n 10 jaar in Spanje woont en je klanten zijn mensen die in Spanje wonen mag je je eigenlijk niet meer met een Engelstalige website vertonen,¨ zo werd mij onlangs door een Spaanse vriend verteld. En gelijk had hij.

We hebben ons nog even afgevraagd of de site naast het Spaans ook in het Engels gelanceerd moest worden, maar ervanuitgaande dat zelfs de Engelsen hun best doen de Spaanse taal machtig te worden: we decided to go Spanish.

Si Señor.

Ook vanwege het feit dat Spanje de minst ontwikkelde financiële cultuur van Europa heeft, de hoogste werkeloosheid telt en als 4e Europees land het hoogste risico op armoede onder de bevolking loopt.... wellicht geen slechte keuze.

Hoewel het sowieso tijd werd voor een nieuw logo is een crisis het beste moment om veranderingen door te voeren en met de voorbereiding op de economische opleving te beginnen. Werner Finance heeft een nieuw jasje aangetrokken: een Spaans jasje.

Om te kijken of het jasje goed valt....

geldzaken in Spanje presenteert: www.wernerfinance.com